中邮证券：当前时点是优质地产股布局良机

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根据高频数据，本周（9月19日-9月25日）新房成交面积增速反弹，我们覆盖的49个城市新房成交面积由上周同比下降43%收窄至仅同比微降0.4%。其中，一线城市成交面积反弹最明显，由上周同比下降8%上升至本周同比增长50.1%，此外二线和三四线城市成交降幅明显收窄。分析基数效应，基数下降并非是销售增速反弹的主要原因，而是销售环比修复。具体来看：1)一线城市整体表现较好，北京、上海、深圳成交面积同、环比均明显增长，广州环比增长但同比仍下降；2）二线城市分化仍然明显，青岛、苏州、南宁、济南、温州、东莞成交面积同、环比均明显增长；3）三四线城市呈现分化状态，扬州、金华、连云港、江门、莆田、舟山、东营、池州、云浮、南平表现较好。当前时点是优质地产股的布局良机，重点关注两条思路：1）行业见底复苏带来的β行情，利好保利发展、新城控股等龙头；2）格局优化带来的拿地提升，滨江集团、华发股份有望逆势发展。

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